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Text File  |  1994-01-11  |  4KB  |  68 lines
  1.                DECLARATION ON THE CONTRIBUTION OF THE MTO
  2.      TO ACHIEVING GREATER COHERENCE IN GLOBAL ECONOMIC POLICYMAKING
  3.  
  4.  
  5. 1.    Ministers recognize that the globalization of the world economy has 
  6. led to ever-growing interactions between the economic policies pursued by 
  7. individual countries, including interactions between the structural, 
  8. macroeconomic, trade, financial and development aspects of economic 
  9. policymaking.  The task of achieving harmony between these policies falls 
  10. primarily on governments at the national level, but their coherence 
  11. internationally is an important and valuable element in increasing the 
  12. effectiveness of these policies at national level.  The Agreements reached 
  13. in the Uruguay Round show that all the participating governments recognize 
  14. the contribution that liberal trading policies can make to the healthy 
  15. growth and development of their own economies and of the world economy as a 
  16. whole.
  17.  
  18. 2.    Successful cooperation in each area of economic policy contributes to 
  19. progress in other areas.  Greater exchange rate stability, based on more 
  20. orderly underlying economic and financial conditions, should contribute 
  21. towards the expansion of trade, sustainable growth and development, and the 
  22. correction of external imbalances.  There is also a need for an adequate and 
  23. timely flow of concessional and non-concessional financial and real 
  24. investment resources to developing countries and for further efforts to 
  25. address debt problems, to help ensure economic growth and development.  
  26. Trade liberalization forms an increasingly important component in the 
  27. success of the adjustment programmes that many countries are undertaking, 
  28. often involving significant transitional social costs.  In this connection, 
  29. Ministers note the rôle of the World Bank and the IMF in supporting 
  30. adjustment to trade liberalization, including support to net food-importing 
  31. developing countries facing short-term costs arising from agricultural trade 
  32. reforms.
  33.  
  34. 3.    The positive outcome of the Uruguay Round is a major contribution 
  35. towards more coherent and complementary international economic policies.  
  36. The results of the Uruguay Round ensure an expansion of market access to the 
  37. benefit of all countries, as well as a framework of strengthened 
  38. multilateral disciplines for trade.  They also guarantee that trade policy 
  39. will be conducted in a more transparent manner and with greater awareness of 
  40. the benefits for domestic competitiveness of an open trading environment.  
  41. The strengthened multilateral trading system emerging from the Round has the 
  42. capacity to provide an improved forum for liberalization, to contribute to 
  43. more effective surveillance, and to ensure strict observance of 
  44. multilaterally agreed rules and disciplines.  These improvements mean that 
  45. trade policy can in future play a more substantial rôle in ensuring the 
  46. coherence of global economic policymaking.
  47.  
  48. 4.    Ministers recognize, however, that difficulties whose origins lie 
  49. outside the trade field cannot be redressed through measures taken in the 
  50. trade field alone.  This underscores the importance of efforts to improve 
  51. other elements of global economic policymaking to complement the effective 
  52. implementation of the results achieved in the Uruguay Round.
  53.  
  54. 5.    The interlinkages between the different aspects of economic policy 
  55. require that the international institutions with responsibilities in each of 
  56. these areas follow consistent and mutually supportive policies.  The MTO 
  57. should therefore pursue and develop cooperation with the international 
  58. organizations responsible for monetary and financial matters, while 
  59. respecting the mandate, the confidentiality requirements and the necessary 
  60. autonomy in decision-making procedures of each institution, and avoiding the 
  61. imposition on governments of cross-conditionality or additional conditions.  
  62. Ministers further invite the Director-General of the MTO to review with the 
  63. Managing Director of the International Monetary Fund and the President of 
  64. the World Bank, the implications of the MTO's responsibilities for its 
  65. cooperation with the Bretton Woods institutions, as well as the forms such 
  66. cooperation might take, with a view to achieving greater coherence in global 
  67. economic policymaking.
  68.